近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是(shì)一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二是技术(shù)自主可(kě)控(kòng)；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可(kě)能很多人不知道(dào)的(de)是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽(qì)车(chē)供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自(zì)的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增(zēng)速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)出(chū)较多(duō)的个(gè)股包(bāo)括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁(níng)德时(shí)代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一(yī)是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它的市场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳计划(huà)是一(yī)致(zhì)的(de)。CATL的领导者(zhě)也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如(rú)同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如(rú)，若(ruò)未(wèi)来新的电(diàn)池技(jì)术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能(néng)维(wéi)系。这些因素(sù)都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联(lián)网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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